Ммвб индекс гособлигаций ценовой. Индексы облигаций

Базовое
значение Тип
компонентов

Государственные облигации

Частота
вычисления

Непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета

Связанные
индексы Веб-сайт

В качестве показателей ценовой динамики рынка государственных облигаций (ГКО -ОФЗ) ММВБ осуществляет расчет Индексов государственных облигаций России (далее - Индексы). Начальные значения Индексов на 31 декабря 2002 г. принимаются равными 100 пунктам .

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI «чистых» цен (англ.) (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса «грязных» цен (англ.) (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.) ).

Методика расчета и база расчета Индексов государственных облигаций России

База расчета автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчета не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

В базу расчета включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

Формула индикатора ликвидности:

При расчете среднедневного объема торгов и среднедневного количества сделок по i-му выпуску облигаций учитываются только сделки, заключенные на вторичных торгах на основе заявок, адресованных всем участникам торгов (режим анонимных сделок).

Расчет значений Индексов осуществляется непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета Индексов. При этом учитываются только те цены сделок, которые включаются в расчет средневзвешенных цен.

Использование Индексов государственных облигаций России

Индексы государственных облигаций ММВБ призваны выполнять функцию индикаторов ситуации, складывающейся на российском рынке государственного долга. Повышая прозрачность и информативность российского фондового рынка, они позволяют инвесторам и всем заинтересованным лицам отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских государственных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Правилами расчета Индексов предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков (European Federation of Financial Analysts Societies (англ.) ).

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

Обозначения:

При расчете значений Индексов в первый торговый день календарного месяца в числителе и знаменателе используется новая База расчета.

См. также

Ссылки

Фондовые индексы России

Доброго утра, коллеги!

Многие уже знают о моей безграничной любви ко всякого рода индексам, в силу их наиболее удобного применения для целей анализа. Поскольку посредством именно индексов можно легко и быстро понять тенденции в том или ином сегменте или по рынку в целом. Были у меня посты и про группу индексов волатильности и их интерпретации при принятии решений, и про другие группы индексов. Сегодня хочу познакомить вас с еще одной такой категорией.

Речь идет о группе индексов облигаций ММВБ. А конкретно об RGBI:RUSSIAN GOVERNMENT BOND INDEX – индексе государственных облигаций России. Расчет и анализ поведения данного индекса и его подвидов весьма актуален в текущих условиях. Причин здесь несколько. Все мы уже давно в курсе и неоднократно обсуждали тенденции на рынке нашего государственного долга. А именно существенные темпы его увеличения, в том числе за счет прироста доли нерезидентов. Подоплёку этого мы тоже обговаривали. Здесь и необходимость финансирования дефицита бюджета с одной стороны и большой интерес керри-трейдеров с другой. Безусловно, эти тенденции оказывают влияние и на курс национальной валюты. Разумно предполагать, что при их смене картина поменяется в обратную сторону. То есть как только рынок насытится нашим долгом и спрос упадет, то мы в праве ожидать некоторого увеличения доходности по облигациям за счет снижения их курсовой стоимости на этом фоне. Логично, что это также повлияет на курс рубля с негативным оттенком. Но как наиболее быстро и оперативно отследить такую динамику? Ведь спрос на первичные размещения мы можем видеть только раз в неделю – в моменты аукционов по средам. А изменение доли нерезидентов ЦБ публикует и вовсе с двухмесячным опозданием. Вот здесь нам как раз на помощь и приходит индекс RGBI.

Семейство облигационных индексов ММВБ включает Индекс государственных облигаций RGBI (Russian Government Bond Index), Индекс корпоративных облигаций MICEX СBI (MICEX Corporate Bond Index) и Индекс муниципальных облигаций MICEX MBI (MICEX Municipal Bond Index ), отражающих ситуацию в различных сегментах российского облигационного рынка.

Облигационные индексы рассчитываются в режиме реального времени одновременно по трем методикам: «total return» (совокупного дохода, отражающей изменение стоимости облигаций и накопленного купонного дохода при условии реинвестирования купонных выплат), «clean price» (чистых цен, отражающей изменение стоимости облигаций без учета накопленного купонного дохода) и «gross price» (валовых цен, отражающей изменение стоимости облигаций и величины накопленного купонного дохода при условии изъятия купонных выплат).

Под базой расчета понимается список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчете Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России. База расчета автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчета НЕ рассматриваются выпуски облигаций:

Используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа;

Срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

Как работать с индексом и интерпретировать его значения и изменения?

Индекс отображает изменение средневзвешенных цен на наиболее ликвидные наши государственные облигации. Мы с вами знаем, что при повышенном спросе на бумаги данного типа растет их стоимость, а соответственно падает доходность. Поскольку в облигациях эти величины обратные. Аналогичная картина складывается в случае снижения ставки ЦБ. Поэтому, при росте данного показателя в условиях плавающего курса валюты, мы можем ожидать сохранения спроса на нее и снижения доходностей облигаций. Падение же индекса оперативно будет оповещать о том, что спрос на бумаги падает - растет доходность. В наших текущих условиях это может стать индикатором выхода нерезидентов и как следствие, возможное ослабление курса рубля. Например, эта корреляция хорошо была заметна в момент событий 2014 года.

Таким образом, индекс создан для оперативной оценки текущих тенденций на долговом рынке и сопряженных с ним секторов. В частности, валютного сегмента. При этом, сверхнового в нем ничего нет. Эти же тенденции можно отслеживать самостоятельно, добавив все облигации в терминал. Но как вы сами понимаете, это неудобно и невозможно выразить графически. Кстати, некоторые применяют методы тех. анализа и для данной категории.

Помимо этого, биржа рассчитывает для него свою дюрацию и доходность.

Расчет данных показателей, по-сути, означает усреднение их для сегмента рынка государственных долговых ценных бумаг.

Опытные инвесторы знают, что для оценки вероятностей изменения цены облигаций, необходимо хотя бы одним глазком глянуть на состояние индекса. Конечно, это лишь один из инструментов для опытного участника рынка, но недооценивать его не стоит. В данной статье мы уделим внимание именно индексу, его влиянию на в целом. И из всех ценных бумаг мы рассмотрим, чуть ли не самый популярный долговой – корпоративные . Как показывает практика последних лет, сектор корпоративных облигаций развивается крайне стремительно. Особенно это заметно на территории Российской Федерации. Только на (в течение последних двух лет) объем сделок вырос практически в десять раз до суммы около 80 миллионов долларов. И это притом, что на территории РФ еще нет общепризнанного индикатора, который бы отображал динамику цен в отрасли корпоративных облигаций. Практически все участники рынка уверены, что потребность в индексе облигаций есть. Более того, он должен отображаться в режиме реального времени. Зачем? С его помощью участник рынка сможет оценить динамику цен наиболее важных инструментов сектора.

Классификация индексов

Уже сегодня на мировых рынках публикуется довольно внушительный спектр индексов. Что касается , то здесь индексы можно поделить на такие виды: 1) Кумулятивные индексы , которые часто называют индексами совокупного дохода. Их основное назначение – отображение динамики движения цены актива, как за счет изменения цен на мировом рынке, так и вследствие «плаваний» курса. 2) Ценовые индексы имеют под собой другую основу и построены на базе стоимости ценных бумаг, которые входят в расчетную базу индекса. 3) Индексы дюрации имеют особенные черты – они обобщают дюрацию активов, входящих расчетную базу индекса. 4) Индексы прибыльности (доходности) строятся на базе прибыли к оферте актива или к погашению. 5) Индексы капитализации характеризуют цену актива с учетом действующей рыночной стоимости облигаций.

В построении композитного индекса по нескольким ценным бумагам нет ничего сложного – необходимо произвести расчеты с учетом нескольких основных параметров – среднеарифметического и среднегеометрического значения ряда основных показателей – дюрации, размера спрэда, доходности, капитализации и стоимости. При этом все упомянутые выше значения рассчитываются с учетом таких параметров, как объем продаж на вторичном рынке, номинальный объем, доля выпуска ценных бумаг в общем обороте, объемы капитализации и так далее. При этом вы должны учитывать, что купонная может быть либо учтена, либо нет. Важно отметить еще один крайне ответственный критерий, отличающий индексы корпоративных облигаций – ширину охвата. Здесь подразумевается объем включенных в индексную базу активов по совокупности с объемом всех ценных бумаг фондового рынка. С другой стороны те индексы, которые построены с учетом выпусков активов, используются в редких случаях. Чаще всего перед тем, как попасть в базу расчета, поддаются фильтрации. Какие же критерии отбора существуют? Их несколько: 1) Средний уровень спрэда между несколькими котировками ценных бумаг на продажу или на покупку не больше определенной величины. 2) Должны появиться двусторонние котировки на фондовом рынке на определенный период времени. 3) Среднесуточный не меньше установленной величины. 4) Проведение сделок по ценным бумагам осуществляется на протяжении нескольких дней в конкретный период времени. 5) Ценные бумаги выпускаются в строго фиксированном объеме. Стоит также отметить, что есть индексы облигаций, расчет которых проводится с учетом больших групп, которые удовлетворяют целому ряду критериев: 1) Индексы по группам ценных бумаг , имеющих одинаковый рейтинг. 2) Индексы отраслевого типа , в расчетных базах которых включены бумаги организаций целого ряда отраслей экономической сферы. 3) Индексы по группам бумаг. Определяются различным периодом до момента погашения. Индекс становится доступным широкому кругу пользователей после публикации. Но происходит это только после того, как проводится полноценный анализ потребностей основных участников фондового рынка.

Зарубежный опыт

В данной статье мы просто обязаны затронуть вопрос расчета индексов корпоративных облигаций. На сегодня одним из лидеров в расчете индексов облигаций является агентство FTSE. Сотрудники данной организации вместе с Moosmuller & Knauf AG, а также всемирно известным Reuters сумели разработать целый ряд полезных индексов, отображающих существующую динамику фондового рынка. В частности, хотелось бы отметить популярный индекс FTSE с целым рядом подиндексов. Расчет производится с учетом различных сроков погашения (периодов). Кроме этого, подобные подиндексы классифицируются по наиболее популярным группам активов с набором рейтингов – А, АА, ААА, ВВВ. В состав упомянутого выше индекса входят исключительно ликвидные и торгуемые . Периодически производится пересмотр и оценка активов, которые являются составной частью индекса. Период пересмотров может быть различным – чаще всего он проводится один раз в три месяца или один раз в месяц. Ежеквартальный «режим» применяется для облигаций, касающихся рынков на этапе становления. Следующим важным индексом корпоративных облигаций за «бугром» является Dow Jones Corporate Index. По сути, это показатель совокупного дохода ценных бумаг с инвестиционным рейтингом. Разработкой индекса занималась серьезная аналитическая контора Ryan Labs. Как и в предыдущем случае у индексов DJCI есть свои подиндексы, которые рассчитываются с различными периодами до совершения выплаты. При проведении расчетов учитываются облигации разных секторов экономики – промышленного, телекоммуникационного и прочих.

Российский опыт

На российском рынке рассчитываемых индексов много меньше. Но даже это не мешает участникам рынка активно использовать существующие инструменты. К примеру, «содружество» РТС-Интерфакс выдает на довольно качественный индекс RUX-Cbonds. В свою очередь известный на территории России «Росбанк» выдал два индекса – RosYCBI и RosSCBI. Первый – индекс доходности, второй – средневзвешенного спрэда. Есть два индекса и у банка «Зенит» - ZETBI Corp 10 и ZETBI Corp.

Что касается особенностей расчета, то здесь нельзя не упомянуть некоторые тонкости. К примеру, RUX-Cbonds рассчитывается раз в сутки. В качестве основы применяется ряд ликвидных бумаг, срок погашения которых ограничен одним месяцем. Валютной привязки к активам нет. В составе упомянутых выше RosSCBI и RosYCBI находятся все отечественных компаний, которые допущены на ММВБ. Купонные платежи и выражаются в отечественной валюте. Прибыльность по облигациям рассчитывается только по факту закрытия торговой сессии. При этом в качестве основы выступает цена последней сделки. В индексную базу ZETBI Corp попали ценные бумаги, которые имеют обращение не более двух месяцев, а объем выпуска не меньше 100 миллионов рублей. Основное назначение Индекс ZETBI Corp 10 – быстрая оценка рыночной конъюктуры. К его особенностям можно отнести отличную чувствительность к изменениям цены. В базе расчета данного индекса находятся бумаги, имеющие срок погашения не меньше двух месяцев.

Выводы

В любом случае индексы облигаций, как на зарубежном, так и на отечественном фондовом рынке являются очень полезным инструментом. Остается немного – научиться пользоваться дополнительными возможностями. Удачи.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Тип
компонентов

Государственные облигации

Частота
вычисления

Связанные
индексы Веб-сайт

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI ), который рассчитывается по методике индекса (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса ().

Методика расчета и база расчета Индексов государственных облигаций России

При определении базы расчета не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчета.

Формула индикатора ликвидности:

$L_i = \left (\frac {V_i} {\overline V}\right)^\alpha \cdot \left (\frac {T_i} {\overline T}\right)^\beta$

$V_i$ - среднедневной объем торгов по i-му выпуску облигаций, руб.;
$T_i$ - среднедневное количество сделок с i-ым выпуском облигаций;
$\overline V$ - среднедневной объем торгов, рассчитанный по формуле среднего арифметического на основе значений Vi по всем рассматриваемым выпускам облигаций, руб.;
$\overline T$ - среднедневное количество сделок, рассчитанное по формуле среднего арифметического на основе значений Ti по всем рассматриваемым выпускам облигаций;
$\alpha, \beta$ - весовые коэффициенты , равные 0,2 и 0,8 соответственно.

Использование Индексов государственных облигаций России

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

$PI_t = PI_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t-1} \times N_{i,t-1} }$

$GI_t = PI_t \times (1+AI_t)$ $AI_t = \frac { \displaystyle \sum\limits_i A_{i,t} \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i P_{i,t} \times N_{i,t-1} }$

$TR_t = TR_{t-1} \times \frac { \displaystyle \sum\limits_i (P_{i,t}+A_{i,t}+C_{i,t}) \times N_{i,t-1} } { \displaystyle \sum\limits_i (P_{i,t-1}+A_{i,t-1}) \times N_{i,t-1} }$

Обозначения:

$P_{i,t}$ - средневзвешенная цена облигации i-го выпуска в момент времени (день) t, выраженная в рублях;
$A_{i,t}$ - накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
$C_{i,t}$ - сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
$N_{i,t-1}$ - размещенный объём i-го выпуска облигаций, определенный по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг.

См. также

Напишите отзыв о статье "RGBI (индекс)"

Ссылки

Отрывок, характеризующий RGBI (индекс)

Дрон встал и хотел что то сказать, но Алпатыч перебил его:
– Что вы это вздумали? А?.. Что ж вы думаете? А?
– Что мне с народом делать? – сказал Дрон. – Взбуровило совсем. Я и то им говорю…
– То то говорю, – сказал Алпатыч. – Пьют? – коротко спросил он.
– Весь взбуровился, Яков Алпатыч: другую бочку привезли.
– Так ты слушай. Я к исправнику поеду, а ты народу повести, и чтоб они это бросили, и чтоб подводы были.
– Слушаю, – отвечал Дрон.
Больше Яков Алпатыч не настаивал. Он долго управлял народом и знал, что главное средство для того, чтобы люди повиновались, состоит в том, чтобы не показывать им сомнения в том, что они могут не повиноваться. Добившись от Дрона покорного «слушаю с», Яков Алпатыч удовлетворился этим, хотя он не только сомневался, но почти был уверен в том, что подводы без помощи воинской команды не будут доставлены.
И действительно, к вечеру подводы не были собраны. На деревне у кабака была опять сходка, и на сходке положено было угнать лошадей в лес и не выдавать подвод. Ничего не говоря об этом княжне, Алпатыч велел сложить с пришедших из Лысых Гор свою собственную кладь и приготовить этих лошадей под кареты княжны, а сам поехал к начальству.

Х
После похорон отца княжна Марья заперлась в своей комнате и никого не впускала к себе. К двери подошла девушка сказать, что Алпатыч пришел спросить приказания об отъезде. (Это было еще до разговора Алпатыча с Дроном.) Княжна Марья приподнялась с дивана, на котором она лежала, и сквозь затворенную дверь проговорила, что она никуда и никогда не поедет и просит, чтобы ее оставили в покое.
Окна комнаты, в которой лежала княжна Марья, были на запад. Она лежала на диване лицом к стене и, перебирая пальцами пуговицы на кожаной подушке, видела только эту подушку, и неясные мысли ее были сосредоточены на одном: она думала о невозвратимости смерти и о той своей душевной мерзости, которой она не знала до сих пор и которая выказалась во время болезни ее отца. Она хотела, но не смела молиться, не смела в том душевном состоянии, в котором она находилась, обращаться к богу. Она долго лежала в этом положении.
Солнце зашло на другую сторону дома и косыми вечерними лучами в открытые окна осветило комнату и часть сафьянной подушки, на которую смотрела княжна Марья. Ход мыслей ее вдруг приостановился. Она бессознательно приподнялась, оправила волоса, встала и подошла к окну, невольно вдыхая в себя прохладу ясного, но ветреного вечера.
«Да, теперь тебе удобно любоваться вечером! Его уж нет, и никто тебе не помешает», – сказала она себе, и, опустившись на стул, она упала головой на подоконник.
Кто то нежным и тихим голосом назвал ее со стороны сада и поцеловал в голову. Она оглянулась. Это была m lle Bourienne, в черном платье и плерезах. Она тихо подошла к княжне Марье, со вздохом поцеловала ее и тотчас же заплакала. Княжна Марья оглянулась на нее. Все прежние столкновения с нею, ревность к ней, вспомнились княжне Марье; вспомнилось и то, как он последнее время изменился к m lle Bourienne, не мог ее видеть, и, стало быть, как несправедливы были те упреки, которые княжна Марья в душе своей делала ей. «Да и мне ли, мне ли, желавшей его смерти, осуждать кого нибудь! – подумала она.
Княжне Марье живо представилось положение m lle Bourienne, в последнее время отдаленной от ее общества, но вместе с тем зависящей от нее и живущей в чужом доме. И ей стало жалко ее. Она кротко вопросительно посмотрела на нее и протянула ей руку. M lle Bourienne тотчас заплакала, стала целовать ее руку и говорить о горе, постигшем княжну, делая себя участницей этого горя. Она говорила о том, что единственное утешение в ее горе есть то, что княжна позволила ей разделить его с нею. Она говорила, что все бывшие недоразумения должны уничтожиться перед великим горем, что она чувствует себя чистой перед всеми и что он оттуда видит ее любовь и благодарность. Княжна слушала ее, не понимая ее слов, но изредка взглядывая на нее и вслушиваясь в звуки ее голоса.
– Ваше положение вдвойне ужасно, милая княжна, – помолчав немного, сказала m lle Bourienne. – Я понимаю, что вы не могли и не можете думать о себе; но я моей любовью к вам обязана это сделать… Алпатыч был у вас? Говорил он с вами об отъезде? – спросила она.
Княжна Марья не отвечала. Она не понимала, куда и кто должен был ехать. «Разве можно было что нибудь предпринимать теперь, думать о чем нибудь? Разве не все равно? Она не отвечала.
– Вы знаете ли, chere Marie, – сказала m lle Bourienne, – знаете ли, что мы в опасности, что мы окружены французами; ехать теперь опасно. Ежели мы поедем, мы почти наверное попадем в плен, и бог знает…
Княжна Марья смотрела на свою подругу, не понимая того, что она говорила.
– Ах, ежели бы кто нибудь знал, как мне все все равно теперь, – сказала она. – Разумеется, я ни за что не желала бы уехать от него… Алпатыч мне говорил что то об отъезде… Поговорите с ним, я ничего, ничего не могу и не хочу…
– Я говорила с ним. Он надеется, что мы успеем уехать завтра; но я думаю, что теперь лучше бы было остаться здесь, – сказала m lle Bourienne. – Потому что, согласитесь, chere Marie, попасть в руки солдат или бунтующих мужиков на дороге – было бы ужасно. – M lle Bourienne достала из ридикюля объявление на нерусской необыкновенной бумаге французского генерала Рамо о том, чтобы жители не покидали своих домов, что им оказано будет должное покровительство французскими властями, и подала ее княжне.
– Я думаю, что лучше обратиться к этому генералу, – сказала m lle Bourienne, – и я уверена, что вам будет оказано должное уважение.
Княжна Марья читала бумагу, и сухие рыдания задергали ее лицо.
– Через кого вы получили это? – сказала она.
– Вероятно, узнали, что я француженка по имени, – краснея, сказала m lle Bourienne.
Княжна Марья с бумагой в руке встала от окна и с бледным лицом вышла из комнаты и пошла в бывший кабинет князя Андрея.
– Дуняша, позовите ко мне Алпатыча, Дронушку, кого нибудь, – сказала княжна Марья, – и скажите Амалье Карловне, чтобы она не входила ко мне, – прибавила она, услыхав голос m lle Bourienne. – Поскорее ехать! Ехать скорее! – говорила княжна Марья, ужасаясь мысли о том, что она могла остаться во власти французов.
«Чтобы князь Андрей знал, что она во власти французов! Чтоб она, дочь князя Николая Андреича Болконского, просила господина генерала Рамо оказать ей покровительство и пользовалась его благодеяниями! – Эта мысль приводила ее в ужас, заставляла ее содрогаться, краснеть и чувствовать еще не испытанные ею припадки злобы и гордости. Все, что только было тяжелого и, главное, оскорбительного в ее положении, живо представлялось ей. «Они, французы, поселятся в этом доме; господин генерал Рамо займет кабинет князя Андрея; будет для забавы перебирать и читать его письма и бумаги. M lle Bourienne lui fera les honneurs de Богучарово. [Мадемуазель Бурьен будет принимать его с почестями в Богучарове.] Мне дадут комнатку из милости; солдаты разорят свежую могилу отца, чтобы снять с него кресты и звезды; они мне будут рассказывать о победах над русскими, будут притворно выражать сочувствие моему горю… – думала княжна Марья не своими мыслями, но чувствуя себя обязанной думать за себя мыслями своего отца и брата. Для нее лично было все равно, где бы ни оставаться и что бы с ней ни было; но она чувствовала себя вместе с тем представительницей своего покойного отца и князя Андрея. Она невольно думала их мыслями и чувствовала их чувствами. Что бы они сказали, что бы они сделали теперь, то самое она чувствовала необходимым сделать. Она пошла в кабинет князя Андрея и, стараясь проникнуться его мыслями, обдумывала свое положение.

Индекс гос. обл. ММВБ
Дата начала расчёта	31 декабря 2002 года
Статус	Рассчитывается
Оператор	ЗАО ММВБ
Биржи	Московская межбанковская валютная биржа
Базовое значение	100 пунктов
Тип компонентов	Государственные облигации
Частота вычисления	Непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включенными в базу расчета
Связанные индексы	Индикаторы доходности гос. обл. ММВБ
Веб-сайт	Официальный сайт индексов

Виды Индексов государственных облигаций России

Индексы отражают изменение рыночной стоимости государственных облигаций и включают в себя:

Индекс государственных облигаций России (RGBI «чистых» цен (англ.) (clean price index);
Индекс государственных облигаций России - валовый (RGBI-g ), который рассчитывается по методике индекса «грязных» цен (англ.) (gross price index);
Индекс государственных облигаций России - совокупный доход (RGBI-tr ), который рассчитывается по методике индекса совокупного дохода (англ.) (total return index (англ.) ).

Методика расчёта и база расчёта Индексов государственных облигаций России

Под базой расчёта понимается список выпусков облигаций (ГКО-ОФЗ), используемых при расчёте Индексов государственных облигаций России и индикаторов доходности к погашению государственных облигаций России.

База расчёта автоматически пересчитывается по итогам каждого календарного месяца, что позволяет своевременно учитывать изменяющуюся конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ.

При определении базы расчёта не рассматриваются выпуски облигаций:

используемые в операциях по продаже Банком России облигаций с обязательством обратного выкупа ;
срок до погашения которых составляет менее 365 дней по состоянию на последнее календарное число месяца действия новой базы расчёта.

В базу расчёта включаются выпуски облигаций, индикатор ликвидности по которым превышает пороговое значение, равное 1.

Формула индикатора ликвидности L i = (V i V ¯) α ⋅ (T i T ¯) β , {\displaystyle L_{i}=\left({\frac {V_{i}}{\overline {V}}}\right)^{\alpha }\cdot \left({\frac {T_{i}}{\overline {T}}}\right)^{\beta },} - среднедневной объём торгов по i -му выпуску облигаций, руб.; - среднедневное количество сделок с i -м выпуском облигаций; V ¯ {\displaystyle {\overline {V}}} - среднедневной объём торгов, рассчитанный по формуле среднего арифметического на основе значений V i {\displaystyle V_{i}} по всем рассматриваемым выпускам облигаций, руб.; T ¯ {\displaystyle {\overline {T}}} - среднедневное количество сделок, рассчитанное по формуле среднего арифметического на основе значений T i {\displaystyle T_{i}} по всем рассматриваемым выпускам облигаций; α , β {\displaystyle \alpha ,\beta } - весовые коэффициенты , равные 0,2 и 0,8 соответственно.

При расчёте среднедневного объёма торгов и среднедневного количества сделок по i -му выпуску облигаций учитываются только сделки, заключенные на вторичных торгах на основе заявок, адресованных всем участникам торгов (режим анонимных сделок).

Расчёт значений Индексов осуществляется непрерывно в режиме реального времени в ходе торгов по мере совершения сделок с облигациями, включёнными в базу расчета Индексов. При этом учитываются только те цены сделок, которые включаются в расчёт средневзвешенных цен.

Использование Индексов государственных облигаций России

Идентификаторы Индексов на ФБ ММВБ.

RGBI	RGBI
RGBI-g	RGBIG
RGBI-tr	RGBITR

Формулы расчета

P I t = P I t − 1 × ∑ i P i , t × N i , t − 1 ∑ i P i , t − 1 × N i , t − 1 {\displaystyle PI_{t}=PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}} G I t = P I t × (1 + A I t) {\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})} A I t = ∑ i A i , t × N i , t − 1 ∑ i P i , t × N i , t − 1 {\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}} T R t = T R t − 1 × ∑ i (P i , t + A i , t + C i , t) × N i , t − 1 ∑ i (P i , t − 1 + A i , t − 1) × N i , t − 1 {\displaystyle TR_{t}=TR_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}(P_{i,t}+A_{i,t}+C_{i,t})\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}

Обозначения: